O GLD, maior ETF de ouro do mundo, cobra 0,40% ao ano e tinha US$ 135,5 bilhões em ativos em 6 de novembro de 2026, segundo a State Street. O brasileiro alcança o ouro por ETFs americanos como GLD, IAU e GLDM, ou pelo GOLD11, na B3, que cobra 0,55%. A onça de ouro valia US$ 4.112,85 no fixing da tarde da LBMA em 6 de novembro, ou R$ 22.626.
Quais são os principais ETFs de ouro?
Quatro ETFs americanos e um da B3 concentram a busca. A tabela usa os dados do Yahoo Finance de 6 de novembro, a ficha do GLD na State Street e a ficha do GOLD11 no ETFs Brasil.
| ETF | Onde negocia | Preço em 6/11 | Taxa anual | Custo por R$ 10.000 ao ano | Patrimônio |
|---|---|---|---|---|---|
| GLD (SPDR Gold Shares) | EUA, em dólar | US$ 372,52 | 0,40% | R$ 40 | US$ 135,5 bi |
| IAU (iShares Gold Trust) | EUA, em dólar | US$ 76,38 | 0,25% | R$ 25 | US$ 58,1 bi |
| SGOL (abrdn Physical Gold) | EUA, em dólar | US$ 38,70 | 0,17% | R$ 17 | US$ 6,7 bi |
| GLDM (SPDR Gold MiniShares) | EUA, em dólar | US$ 80,41 | 0,10% | R$ 10 | US$ 29,6 bi |
| GOLD11 (Trend ETF LBMA Ouro) | B3, em reais | R$ 23,20 | 0,55% | R$ 55 | R$ 1,92 bi |
O GLD e o GLDM seguem o mesmo preço do ouro e são da mesma gestora, e o GLDM cobra um quarto da taxa. Em US$ 100 mil, a diferença é de US$ 300 por ano. O GLD guarda o ouro com o HSBC e o JPMorgan como custodiantes, segundo a State Street, e usa o LBMA Gold Price da tarde como referência desde 2015.
O que o GOLD11 compra?
O GOLD11 replica o LBMA Gold Price e investe, em sua maior parte, no IAU, o ETF de ouro físico da iShares listado nos EUA, segundo o ETFs Brasil. A taxa de 0,55% soma 0,30% do fundo da B3 e 0,25% do IAU. Lançado em 1º de dezembro de 2020, tinha R$ 1,92 bilhão de patrimônio. O brasileiro paga a camada extra de 0,30% para comprar em reais, sem câmbio e sem conta nos EUA. Em R$ 10.000, a diferença para o IAU é de R$ 30 por ano.
O ouro paga dividendo ou rende juros?
Não. O rendimento de todos os ETFs da tabela é de 0,00% no Yahoo Finance, porque o ouro não gera fluxo de caixa. O ganho vem só da variação do preço, e o preço oscila. O GLD ficou 26,9% abaixo da máxima de 52 semanas (US$ 509,70) em 6 de novembro, e o GLDM, 26,7% abaixo (US$ 109,74). Em 4 de novembro, o ouro à vista subiu 2,93% em um dia, a US$ 4.043,45, segundo a CNBC.
Como o ouro é cotado em dólar, o câmbio pesa. O dólar subiu 9,2% pela PTAX entre 23 de outubro (R$ 5,0377) e 6 de novembro (R$ 5,5013). Se o ouro ficar parado em dólar, o valor em reais sobe 9,2%. Se cair 8,4% em dólar, o ganho do câmbio o anula.
Como o brasileiro é tributado no ETF de ouro?
No GLD, IAU, SGOL ou GLDM, o ganho paga 15% ao ano pela Lei 14.754/2023, sem isenção para valor pequeno. Como o ouro não paga dividendo, não há retenção de 30% nos EUA. No GOLD11, o ganho na venda também é tributado em 15%. O guia tributário da B3 diz que a isenção de vendas até R$ 20 mil por mês vale para ações e ouro, e não para ETF, e a Receita Federal reforça, na Solução de Consulta Cosit nº 145, que a isenção não vale para cotas de ETF. Num ganho de R$ 3.000, o imposto é de R$ 450 em qualquer ETF.
No câmbio, o ETF americano exige remessa: com IOF de 1,10% e spread de 1%, R$ 10.000 custam cerca de R$ 210 para virar dólar, segundo o Decreto 6.306/2007. O GOLD11 não tem essa etapa.
Quanto ouro um ETF de R$ 10.000 representa?
R$ 10.000 equivalem a cerca de 0,44 onça de ouro, pela cotação da LBMA de 4.112,85 dólares e a PTAX de R$ 5,5013, antes de qualquer custo. Descontados os R$ 210 de câmbio, são 0,43 onça. A conta serve de ordem de grandeza: o ETF cobra taxa sobre o valor, e o preço da cota não é igual ao da onça. Uma cota do GLD fechou a US$ 372,52, ou R$ 2.049, o que dá uma fração de onça por cota.
Perguntas frequentes
Existe ETF de ouro na B3?
Sim, o GOLD11, que replica o LBMA Gold Price, cobra 0,55% ao ano e investe sobretudo no IAU, segundo o ETFs Brasil.
Qual ETF de ouro cobra menos?
Dos listados na tabela, o GLDM, com 0,10% ao ano, segundo o Yahoo Finance. O GLD cobra 0,40%, segundo a State Street.
O ETF de ouro paga dividendo?
Não. O rendimento aparece como 0,00% no Yahoo Finance para GLD, IAU, SGOL e GLDM.
Ouro em ETF e ouro físico têm o mesmo imposto?
Não necessariamente. O guia da B3 trata ouro e ETF de forma diferente na isenção de R$ 20 mil mensais. Confirme o enquadramento com um contador.
Fontes (consultadas em 7 de novembro de 2026): State Street, GLD; Yahoo Finance, GLD; Yahoo Finance, IAU; Yahoo Finance, SGOL; Yahoo Finance, GLDM; Yahoo Finance, GOLD11; ETFs Brasil, GOLD11; CNBC, 4/11/2026; Lei 14.754/2023; Decreto 6.306/2007; IRS, retenção; IRS, tratados; B3, tributação; Receita Federal, Solução de Consulta Cosit nº 145; API PTAX do Banco Central.
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