A economia dos Estados Unidos cresceu a uma taxa anualizada de 3,4% no 3º trimestre de 2026, segundo a estimativa inicial do Bureau of Economic Analysis (BEA) divulgada em 29 de outubro, contra 2,2% no 2º trimestre. Sobre o trimestre anterior, sem anualizar, o crescimento foi de 0,8%.
O que o BEA informou sobre o PIB do 3º trimestre?
O PIB real, descontada a inflação, avançou 3,4% em taxa anualizada. Já o PIB nominal, a preços correntes, avançou 5,6%, o que deixa 2,2 pontos percentuais para a variação de preços. As vendas finais reais a compradores privados domésticos, que excluem estoques, governo e comércio exterior, subiram 4,9%, acima dos 4,6% do trimestre anterior.
| Indicador (taxa anualizada) | 2T26 | 3T26 |
|---|---|---|
| PIB real | 2,2% | 3,4% |
| Vendas finais reais a compradores privados domésticos | 4,6% | 4,9% |
| Índice de preços do consumo (PCE) | 5,0% | 2,1% |
| PCE ex-alimentos e energia (núcleo) | 3,3% | 2,5% |
| PIB nominal | – | 5,6% |
Taxa anualizada é a variação do trimestre elevada a quatro trimestres. O avanço de 0,8% sobre o trimestre anterior é o número simples; 3,4% é como o BEA o expressa por convenção.
O que puxou o crescimento?
Segundo o BEA, o crescimento veio de investimento, consumo das famílias e gasto do governo, parcialmente compensados pela queda das exportações. As importações subiram, e elas entram com sinal negativo na conta do PIB. O investimento foi liderado por estoques privados e por equipamentos, em especial equipamentos de processamento de informação, como computadores. O BEA não menciona inteligência artificial no texto.
No consumo, os serviços foram liderados por saúde e por alimentação e hospedagem, e os bens, por medicamentos de prescrição. O gasto do governo subiu principalmente no federal não relacionado à defesa, efeito de menores vendas da Reserva Estratégica de Petróleo.
O que o número diz sobre os juros?
O dado saiu um dia depois de o Federal Reserve manter a taxa em 3,75% a 4%, por 10 votos a 2, com dois votos pela alta de 0,25 ponto, segundo o comunicado do Fed. O texto do Fed dizia que a atividade econômica se expande em ritmo forte e que a inflação segue elevada. O PIB de 3,4% confirmou a primeira metade da frase.
A segunda metade aparece na inflação do trimestre. O índice de preços PCE subiu 2,1% em taxa anualizada, abaixo dos 5,0% do 2º trimestre, e o núcleo subiu 2,5%. Mesmo assim, o PCE de setembro sozinho subiu 0,5% no mês e 3,6% em 12 meses, na divulgação de 29 de outubro. A inflação do trimestre desacelerou, mas o último mês terminou em alta, e é isso que o comitê pesa.
Para o investidor brasileiro com ativos nos EUA, crescimento forte ajuda o lucro das empresas e, ao mesmo tempo, sustenta juros altos e dólar forte. Em 6 de novembro, o índice DXY fechou em 102,30 e o mercado atribuía cerca de 77% de chance de alta de juros em dezembro, segundo a CME, citada pela CNBC.
A estimativa é inicial. O BEA a revisa quando recebe mais dados, e a revisão pode mudar a taxa em décimos de ponto. Por isso, o 3,4% é um ponto de partida, e não o número final do 3º trimestre.
Fontes: BEA, PIB do 3T26 (estimativa inicial), 29/10/2026; Federal Reserve, 28/10/2026; CNBC, 6/11/2026.
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