O índice de preços PCE, a medida de inflação que o Federal Reserve usa como referência, subiu 0,5% em setembro de 2026 e 3,6% em 12 meses, segundo o BEA em 29 de outubro. O núcleo, sem alimentos e energia, subiu 0,3% no mês e 3,1% em 12 meses.
O que o BEA informou sobre renda e gastos em setembro?
A renda pessoal subiu US$ 54,5 bilhões (0,2%) e a renda disponível, descontados os impostos, US$ 52,7 bilhões (0,2%). Os gastos das famílias subiram US$ 113,1 bilhões (0,5%). Descontada a inflação, os gastos subiram menos de 0,1% e a renda disponível caiu 0,3%.
| Indicador de setembro de 2026 | Valor | Em R$ (PTAX 29/10) |
|---|---|---|
| Preços PCE, mês | +0,5% | – |
| Preços PCE, 12 meses | +3,6% | – |
| Núcleo do PCE, 12 meses | +3,1% | – |
| Renda pessoal, variação | +US$ 54,5 bi (0,2%) | R$ 292,9 bi |
| Gastos das famílias, variação | +US$ 113,1 bi (0,5%) | R$ 607,8 bi |
| Renda disponível real | -0,3% | – |
| Poupança pessoal | US$ 911,1 bi (3,8% da renda) | R$ 4,9 tri |
Por que o gasto cresce mais que a renda?
Em setembro, o gasto nominal subiu 0,5% e a renda disponível, 0,2%. A diferença sai da poupança, que ficou em 3,8% da renda disponível. Com a renda real em queda de 0,3%, as famílias gastaram mais dólares e compraram praticamente o mesmo volume de bens e serviços, porque os preços subiram 0,5%.
O ritmo de um mês pode enganar. Se o 0,5% de setembro se repetisse por 12 meses, a inflação anualizada seria de 6,2%. O mesmo BEA, em outra divulgação, mostrou o PCE subindo 2,1% em taxa anualizada no trimestre inteiro, contra 5,0% no 2º. Setembro foi bem mais quente que a média de julho a setembro.
Como isso se liga à decisão do Fed?
Um dia antes da divulgação, em 28 de outubro, o Fed manteve a taxa em 3,75% a 4%, por 10 votos a 2, e Lisa Cook e Beth Hammack votaram por alta de 0,25 ponto. O comunicado do Fed diz que a inflação “segue elevada”.
O índice de preços ao consumidor (CPI) de setembro, divulgado em 14 de outubro pelo BLS, subiu 3,7% em 12 meses e 0,6% no mês, com energia 20,4% mais cara em 12 meses (5,2% só em setembro). O CPI e o PCE medem cestas diferentes, e os dois apontam inflação acima de 3,5%.
Em 6 de novembro, depois do relatório de emprego, o mercado passou a ver 76,8% de chance de alta de 0,25 ponto na reunião de 8 e 9 de dezembro, segundo a CME, citada pela CNBC.
O que isso significa para quem investe de fora: juros americanos altos por mais tempo sustentam o dólar. O DXY fechou em 102,30 em 6 de novembro, e a PTAX estava em R$ 5,5013. A poupança das famílias americanas somava US$ 911,1 bilhões em setembro, ou R$ 4,9 trilhões pela PTAX de 29 de outubro.
Fontes: BEA, Personal Income and Outlays, setembro de 2026, 29/10/2026; BLS, CPI de setembro de 2026; Federal Reserve, 28/10/2026; CNBC, 6/11/2026; API PTAX do Banco Central.
O Stockse é independente e não faz recomendação de investimento.