O brasileiro pode investir no S&P 500 de duas formas: comprando ETFs listados nos EUA, como VOO, IVV e SPY, ou o IVVB11, listado na B3, em reais. Em 7 de novembro de 2026, a taxa anual era de 0,03% para VOO e IVV, 0,0945% para o SPY e 0,23% para o IVVB11, segundo as páginas dos gestores.
O que é o S&P 500 e como um ETF o replica?
O S&P 500 é um índice com as 500 maiores empresas de capital aberto dos EUA, e um ETF (fundo negociado em bolsa) compra essas empresas na mesma proporção do índice. Em 5 de novembro de 2026, o IVV tinha 505 posições na carteira e o SPY, 504. O VOO tinha 505 ações em 30 de setembro de 2026.
Qual é a diferença de custo entre VOO, IVV, SPY e IVVB11?
A taxa do IVVB11 é 7,7 vezes a do VOO e do IVV. Sobre R$ 100 mil investidos, a taxa de 0,03% custa R$ 30 por ano, a do SPY custa R$ 94,50 e a do IVVB11 custa R$ 230.
| ETF | Onde negocia | Taxa anual | Distribuição de dividendos | Outros dados |
|---|---|---|---|---|
| VOO (Vanguard S&P 500 ETF) | NYSE Arca, em dólar | 0,03% | Trimestral | 505 ações; criado em 7/9/2010 |
| IVV (iShares Core S&P 500 ETF) | EUA, em dólar | 0,03% | Distribui; rendimento de 12 meses de 1,10% em 30/9/2026 | Patrimônio de US$ 852,9 bi em 6/11/2026 |
| SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust) | NYSE Arca, em dólar | 0,0945% (bruta) | Trimestral | Criado em 22/1/1993; patrimônio de US$ 777,7 bi em 5/11/2026 |
| IVVB11 (iShares S&P 500 FIC FI) | B3, em reais | 0,23% (0,20% + 0,03%) | Não distribui; reinveste | Pelo menos 95% do patrimônio em cotas do IVV; criado em 29/4/2014 |
Por que o IVVB11 é mais caro?
O IVVB11 é um fundo que compra cotas do IVV. Segundo o site ETFs Brasil, em setembro de 2026 o IVV representava 99,84% do patrimônio do IVVB11. A taxa de 0,23% soma a taxa própria de 0,20% com a taxa de 0,03% do IVV. Em troca, o investidor compra em reais, na B3, sem fazer câmbio, sem abrir conta no exterior e sem pagar IOF de remessa.
Como cada um é tributado?
O imposto muda de acordo com a forma escolhida. Nos ETFs americanos, vale a Lei 14.754/2023: 15% ao ano sobre ganhos e dividendos, na Declaração de Ajuste Anual, com compensação de perdas. Os dividendos pagos pelo IVV sofrem retenção de 30% nos EUA, e o Brasil compensa até 15%.
No IVVB11, negociado na B3, o ganho na venda é tributado em 15%, com recolhimento mensal por DARF. Segundo entendimento da Receita Federal em solução de consulta, a isenção de R$ 20 mil em vendas mensais vale só para ações, não para cotas de ETF. Como o IVVB11 reinveste os proventos, não há retenção de dividendos na pessoa física.
Exemplo com o IVV: com rendimento de 12 meses de 1,10%, US$ 10.000 rendem US$ 110 por ano em dividendos. Os EUA retêm US$ 33 (30%). O imposto brasileiro de 15% é de US$ 16,50, e os outros US$ 16,50 retidos não são compensáveis.
Quais riscos o ETF americano acrescenta?
Quem compra VOO, IVV ou SPY precisa converter reais em dólar e paga IOF e spread na entrada. Também fica exposto à regra americana de imposto sobre herança para não residentes: o IRS exige o formulário 706-NA quando os bens situados nos EUA passam de US$ 60 mil na data da morte, e lista entre esses bens ações de empresas organizadas nos EUA. Consulte um tributarista para saber como o seu ETF é classificado. O IVVB11 também acompanha a variação do dólar, porque investe em cotas do IVV.
Em quanto tempo a taxa menor do VOO compensa o custo de câmbio?
Em cerca de 10 anos, numa conta simplificada. Sobre R$ 10.000, a diferença de taxa entre o IVVB11 (0,23%) e o VOO (0,03%) é de R$ 20 por ano. Para enviar R$ 10.000 aos EUA, o custo de câmbio estimado no guia de remessa é de cerca de R$ 210 (IOF de 1,1% e spread de 1%), mais o custo de voltar. R$ 210 divididos por R$ 20 dão 10,5 anos. A conta ignora impostos diferentes, variação cambial e mudanças de taxa, e vale só como ordem de grandeza. Em valores maiores, o câmbio pode ser negociado e a conta muda.
Perguntas frequentes
Qual rende mais: VOO, IVV ou IVVB11?
Os três acompanham o S&P 500, então a diferença de retorno vem principalmente das taxas e dos impostos. O IVVB11 tem taxa de 0,23%, maior que a de 0,03% de VOO e IVV.
O IVVB11 protege contra a alta do dólar?
Não. O IVVB11 investe em cotas do IVV, cotadas em dólar, e acompanha a moeda. Se o dólar sobe, a cota em reais tende a subir.
Preciso de conta no exterior para comprar o IVVB11?
Não. O IVVB11 é negociado na B3, e qualquer corretora brasileira que opera na bolsa permite comprá-lo.
SPY ou VOO: qual é mais barato?
O VOO. A taxa bruta do SPY, de 0,0945% segundo a State Street, é cerca de três vezes a de 0,03% do VOO.
Este texto é informativo e não recomenda comprar ou vender nenhum ativo.
Fontes (consultadas em 7 de novembro de 2026): Vanguard, ficha do VOO (30/9/2026); iShares, página do IVV; State Street, página do SPY; ETFs Brasil, ficha do IVVB11; Receita Federal, Solução de Consulta Cosit nº 145 (ETFs e isenção de R$ 20 mil); Planalto, Lei 14.754/2023; IRS, imposto sobre herança de não residentes.