O VNQ, da Vanguard, é o maior ETF de REITs americanos, com US$ 39,3 bilhões de patrimônio, e pagou US$ 3,41 por cota em dividendos nos 12 meses até setembro de 2026, 3,53% sobre o preço. Para quem mora no Brasil, os Estados Unidos retêm 30% desse dividendo na fonte, e o que sobra ainda passa pela declaração anual da Lei 14.754/2023.
O dividendo alto não protegeu o preço. Nos cinco anos até 8 de novembro de 2026, a cota do VNQ caiu perto de 12%, enquanto o S&P 500 subiu 61%. Segundo a StockAnalysis, o retorno total do VNQ em 12 meses, com os dividendos somados, foi de 10,62%.
O que é um REIT e o que o VNQ tem na carteira?
Um REIT é uma empresa americana dona de imóveis que aluga, como galpões, torres de celular, data centers, hospitais e shoppings, e que é obrigada por lei a distribuir quase todo o lucro tributável aos acionistas. É o parente americano do fundo imobiliário brasileiro, mas negociado como ação.
O VNQ segue o índice MSCI US IMI Real Estate 25/50 e cobra 0,13% ao ano. As dez maiores posições somavam 55,84% da carteira na consulta de 14 de novembro de 2026, segundo a lista de ativos da StockAnalysis:
- Vanguard Real Estate II Index, um fundo da própria Vanguard: 14,51%;
- Welltower (WELL), dona de imóveis de saúde e moradias para idosos: 9,12%;
- Prologis (PLD), dona de galpões de logística: 6,86%;
- Equinix (EQIX), de data centers: 5,65%;
- American Tower (AMT), de torres de celular: 4,32%;
- Realty Income (O), que paga dividendo todo mês e tem BDR na B3 (R1IN34): 2,85%.
Os dividendos do VNQ saem quatro vezes por ano. Em 2026, a data ex foi 24 de março (US$ 0,9457), 24 de junho (US$ 0,8554) e 23 de setembro (US$ 0,8046). Quem compra na data ex ou depois dela fica sem aquele pagamento, como explica o guia da data ex-dividendo.
VNQ, SCHH ou XLRE: qual é a diferença?
Os três ETFs compram quase os mesmos REITs, com Welltower e Prologis no topo. A diferença está na taxa, no tamanho e no rendimento. Os números abaixo são da Zacks e da StockAnalysis, e o preço em reais usa o dólar PTAX de 13 de novembro de 2026, R$ 5,6518.
| ETF | Gestora | Taxa ao ano | Dividendo em 12 meses | Patrimônio | 1 cota em reais |
|---|---|---|---|---|---|
| VNQ | Vanguard | 0,13% | US$ 3,41 (3,53%) | US$ 39,3 bi | R$ 545,06 |
| XLRE | State Street | 0,08% | US$ 1,44 (3,25%) | US$ 8,4 bi | R$ 250,71 |
| SCHH | Schwab | 0,07% | US$ 0,68 (2,86%) | US$ 11,9 bi | R$ 133,89 |
O XLRE fica só com os REITs do S&P 500 e por isso concentra mais: as dez maiores posições somam 59,47% do fundo. O SCHH segue o índice Dow Jones Equity All REIT Capped, e o VNQ guarda 14,51% da carteira num fundo da própria Vanguard. Em R$ 10 mil, a taxa anual custa R$ 13 no VNQ, R$ 8 no XLRE e R$ 7 no SCHH.
Quanto sobra do dividendo depois do imposto?
Do dividendo do VNQ, o investidor que mora no Brasil recebe 70%, porque a tabela de retenção da Publicação 515 do IRS fixa 30% para estrangeiro sem tratado. O Brasil não tem tratado de imposto com os Estados Unidos, e o formulário W-8BEN é o que declara à corretora que o investidor não mora nos Estados Unidos.
Em R$ 10 mil aplicados no VNQ, a conta fica assim: R$ 10.000 viram US$ 1.769 pelo PTAX de 13 de novembro de 2026; 3,53% de dividendo dão US$ 62,46, ou R$ 353 por ano; depois dos 30% retidos, chegam R$ 247,10 na corretora.
No Brasil, o dividendo entra na declaração anual com alíquota de 15%, pela Lei 14.754/2023. Como a Receita Federal reconhece reciprocidade com os Estados Unidos, os 30% pagos lá abatem os 15% daqui, e não sobra imposto a pagar sobre esse dividendo. O excesso não volta. A regra completa está no guia do imposto sobre investimentos no exterior.
Perguntas frequentes
REIT é a mesma coisa que fundo imobiliário?
Não exatamente. O REIT é uma empresa listada em bolsa que aluga imóveis e distribui quase todo o lucro; o fundo imobiliário brasileiro é um fundo. Os dois vivem de aluguel e pagam renda frequente.
Quanto o VNQ paga de dividendo?
O VNQ pagou US$ 3,41 por cota nos 12 meses até setembro de 2026, 3,53% sobre o preço, em quatro parcelas por ano.
Quanto do dividendo do VNQ fica com o investidor brasileiro?
Fica 70%. Os Estados Unidos retêm 30% na fonte, e esse valor abate os 15% devidos no Brasil pela Lei 14.754/2023.
Qual ETF de REIT tem a menor taxa?
Entre os três maiores, o SCHH, da Schwab, cobra 0,07% ao ano, contra 0,08% do XLRE e 0,13% do VNQ.
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