O brasileiro que compra um ETF do S&P 500 domiciliado na Irlanda, como o CSPX, paga 15% de imposto americano sobre os dividendos das empresas, metade dos 30% retidos de quem compra o VOO, domiciliado nos EUA. Como o CSPX e o VWRA são de acumulação, o dividendo é reinvestido dentro do fundo e o Imposto de Renda brasileiro de 15% da Lei 14.754/2023 só aparece na venda.
Há uma segunda diferença, que pesa mais para quem tem patrimônio grande: as cotas de um fundo irlandês não são ações de empresa americana e, pela regra do IRS, ficam fora do imposto sobre herança dos EUA, que alcança o estrangeiro com mais de US$ 60.000 em ativos americanos.
Por que o ETF irlandês paga menos imposto no dividendo americano?
O ETF irlandês paga menos porque a Irlanda tem tratado de bitributação com os EUA e o Brasil não tem. A Tabela 1 de tratados do IRS fixa em 15% o imposto sobre dividendos pagos por empresas americanas a investidores da Irlanda, e o Brasil não aparece na lista. Sem tratado vale a regra geral: segundo a página do IRS para não residentes, renda de dividendo é tributada a 30% fixos, sem dedução.
Na prática, quando a Apple paga dividendo, o VOO repassa o valor ao cotista brasileiro e a corretora retém 30% na fonte. No CSPX, quem recebe o dividendo é o fundo, sediado em Dublin, que tem 15% retidos e reinveste o resto. O índice que o CSPX segue mostra isso no nome: segundo a página do fundo na iShares, a referência é o SPTR500N, a versão do S&P 500 com dividendos líquidos de imposto.
Conta com o dólar PTAX de venda de R$ 5,5013 em 6 de novembro de 2026: num ano em que as empresas do índice pagassem US$ 1.000 em dividendos a uma carteira, o dono do VOO deixaria US$ 300 (R$ 1.650) com o governo americano; o dono do CSPX, US$ 150 (R$ 825). Os outros R$ 825 continuam trabalhando dentro do fundo.
Quanto custam CSPX, VWRA e VOO?
O CSPX cobra 0,07% ao ano e o VOO, 0,03%, segundo as páginas da iShares e da Vanguard. Em US$ 10.000 aplicados, a diferença é de US$ 4 por ano, cerca de R$ 22 pela PTAX de 6 de novembro de 2026, valor menor que o imposto economizado em qualquer ano em que a carteira receba mais de US$ 27 de dividendos.
| CSPX | VWRA | VOO | |
|---|---|---|---|
| Domicílio | Irlanda | Irlanda | EUA |
| O que compra | S&P 500 (504 ações) | FTSE All-World (3.821 ações) | S&P 500 |
| Taxa anual | 0,07% | 0,14% | 0,03% |
| Dividendo | Reinvestido | Reinvestido | Distribuído |
| Imposto dos EUA no dividendo americano | 15% (no fundo) | 15% (no fundo) | 30% (no investidor) |
| Cota em 6/11/2026 | US$ 796,22 (R$ 4.380) | US$ 183,47 (R$ 1.009) | — |
O CSPX existe desde 18 de maio de 2010 e tinha US$ 153 bilhões de patrimônio em 6 de novembro de 2026, de acordo com a iShares. O VWRA, da Vanguard, foi lançado em 23 de julho de 2019 e compra ações do mundo inteiro, com os EUA dentro: 3.821 empresas em 30 de setembro de 2026. Os dois são negociados na Bolsa de Londres em dólar, e a oferta para pessoa física brasileira depende da corretora.
Como o Imposto de Renda brasileiro trata o ETF de acumulação?
Pela Lei 14.754/2023, o brasileiro paga 15% sobre os rendimentos de aplicações no exterior no ajuste anual, e o art. 3º manda tributar o rendimento quando ele é efetivamente recebido: no pagamento de juros e dividendos, e na venda, no resgate ou na liquidação da aplicação. Como o CSPX e o VWRA não pagam dividendo ao cotista, não há rendimento a declarar ano a ano; o ganho em reais, já com a variação do dólar, entra na conta quando a cota for vendida.
O dono do VOO declara os dividendos recebidos todos os anos. O art. 4º da mesma lei permite abater o imposto pago lá fora do IRPF, até o limite do imposto brasileiro sobre aquele rendimento. O detalhe da regra está no guia da Lei 14.754; quem já perdeu dinheiro lá fora pode ler como compensar o prejuízo.
O ETF irlandês escapa do imposto sobre herança dos EUA?
Sim, pela regra geral do IRS. As instruções do Form 706-NA tratam ações de empresas americanas como bens situados nos EUA e ações de outras empresas como bens fora do país, e o fundo irlandês é uma empresa irlandesa. Segundo o IRS, o espólio do estrangeiro precisa declarar quando os ativos americanos passam de US$ 60.000.
Com US$ 100.000 em VOO, o imposto calculado chega a US$ 10.800, perto de R$ 59.400 pela PTAX de 6 de novembro de 2026, que o espólio paga antes de a família receber, como mostra a conta no guia do imposto sobre herança americano. A mesma quantia em CSPX fica fora dessa conta. Cada caso de herança deve ser confirmado com um advogado.
Perguntas frequentes
O que significa “Acc” no nome do ETF?
“Acc” vem de accumulating: o fundo reinveste os dividendos em vez de pagá-los ao cotista. A versão que distribui costuma levar “Dist” no nome.
O CSPX segue o mesmo índice do VOO e do IVVB11?
Sim, os três seguem o S&P 500. O IVVB11, negociado na B3, é explicado no guia de como investir no S&P 500.
O ETF irlandês paga imposto zero nos EUA?
Não. O fundo tem 15% retidos sobre os dividendos das empresas americanas, pela Tabela 1 de tratados do IRS. O que cai é a retenção, de 30% para 15%.
Quando o brasileiro paga Imposto de Renda sobre o CSPX?
Na Declaração de Ajuste Anual do ano em que vender as cotas, com alíquota de 15% sobre o ganho em reais, pela Lei 14.754/2023.
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